伦敦金属交易所建立于1877年，但是其前身可以追溯到1571年成立的伦敦皇家交易所，它最早只进行铜的交易，后来铅和锌也在1920年开始交易，但只有官方交易。伦敦金属交易所在第二次世界大战中被关闭，直到1952年才重新开放，如今交易金属种类扩展到铝(1978年)、镍(1979年)、锡(1989年)、铝合金(1992年)、钢材(2008年)和一些小金属，如钴、钼(2010年)。
伦敦金属交易所是欧洲最后一个使用公开喊价方式进行交易的交易所。公开喊价是价格发现的核心内容，价格发现描述了伦敦金属交易所官方价格的建立方式。价格出自最富流动性的交易时段，短暂的公开喊价的场内交易时段，是这个行业最富代表性的供需的反映。
伦敦金属的场外交易时刻都在进行，但是有许多交易仍然是在公开喊价阶段在场内完成，上午和下午各有一段交易，9种金属轮流进行交易，每个品种的交易时间为5分钟，每个时段从11:40到13:10以及从14:55到16:15，包含了10分钟的休息时间。第二个上午的交易时段对指定每天的交易算官方价格非常关键。在完成官方交易之后，还有分别85分钟和45分钟的"kerb"交易，交易的种类有期货、期权和TAPOs(交易平均价格期权)。
伦敦金属交易所的场内交易会员具有在场内交易时段进行交易的权利。他们也可通过场外交易方式进行24小时交易。所有的场内交易会员，都是伦敦清算所的会员，都有2000年金融服务和市场法案的授权，接受英国金融管理局的监管，具有进行场内交易的专属权利，他们包括：
联合金属贸易有限公司
巴克莱银行
ED&F Man资本市场有限公司
摩根大通证券有限公司
麦瑞思金融有限公司
麦迪斯交易有限公司
INTL FCStone Europe有限公司
纳蒂斯金属有限公司
新际集团(英国分部)
法国兴业银行
苏克敦金融有限公司
三菱金属有限公司
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