上周美國非農數據弱於市場預期，7月就業人數僅增加7.3萬，遠低於預期的11萬，此外加沙停火談判破裂以及美國總統特朗普簽署新一輪＂對等關稅＂行政命令，貿易摩擦加劇與地緣衝突升溫，提振了黃金的避險需求。本週一早盤現貨金價一度回試3344.88美元/盎司後進一步震盪上行，日內最高觸及3385.09美元/盎司，最後收報3373.35美元/盎司，小幅上漲0.3%。週二美元止跌持穩，黃金高位頓步不前，其後且回吐前一天全部漲幅。截稿前，現貨金價回落至3357.45美元/盎司。技術面顯示，黃金處於3335.00美元/盎司-3385.00美元/盎司區間震盪偏強，若9月降息落地，相信未來上行潛力將大於下行風險。

美國三藩市聯儲主席戴利週一表示，鑒於越來越多的證據表明美國就業市場正在走軟，且沒有出現持續的關稅驅動通脹跡象，降息時機已近。戴利認為，如果通脹回升，並出現溢出效應，或者勞動力市場反彈，降息的次數可能少於兩次，但更有可能的是，如果勞動力市場正在進入疲軟期，便有需要降息兩次以上。她指出，目前仍然沒有看到通脹溢出效應，在她看來，應該準備好採取更多降息措施。

隨著越來越多的人接受美聯儲將在9月重啟降息週期，預計美元的上行空間將會受到限制，這反過來對被視為無收益黃金價格的具有利好作用。另一方面，在與貿易相關的不確定性和地緣政治風險進一步升級的背景下，也對避險黃金帶來正面影響。根據芝商所最新的美聯儲觀察工具顯示，市場預計9月降息的概率為90.2%，高於一周前的63.3%。黃金通常在低利率環境下表現良好，被視為對沖通脹的最佳工具。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位3400.00美元/盎司，下跌支持位看3280.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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