金價本周下跌了30美元，創下自2月份以來的最差表現，但美東時間週五(5月19日)下午的反彈讓看漲黃金的趨勢得以延續。

美聯儲主席鮑威爾表示，由於銀行業動盪後信貸環境收緊，利率可能不必升得那麼高，此後黃金市場反彈。

鮑威爾週五在托馬斯勞巴赫研究會議上說:“金融穩定工具幫助穩定了銀行業的狀況。另一方面，那裏的事態發展正在導致信貸條件收緊，並可能對經濟增長、招聘和通貨膨脹造成壓力。”“因此，我們的政策利率可能不需要上調那麼多就可以實現我們的目標。當然，影響的程度具有高度不確定性。”

這是美聯儲可能在6月暫停加息的信號。根據芝加哥商業交易所(CME)的美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)，鮑威爾發表上述言論後，市場對6月份加息的預期從近50%降至20%。

這一消息安撫了黃金賣家，此前市場參與者開始消化下個月再加息25個基點的預期，並減少了今年下半年降息的押注。

在5月的會議上，美聯儲連續第十次加息，使聯邦基金利率達到了5-5.25%的區間，這是自2007年年中以來的最高水準。在一年多的時間裏，美聯儲將利率提高了5%。下一次貨幣政策會議定於6月13日至14日舉行。

除了利率預期的變化之外，債務上限談判的進展也在週五受到打擊，提高聯邦政府31.4萬億美元債務上限的談判一度暫停。

OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，“華爾街認為我們將在週末或下週一早些時候看到法案文本，可能在下周中期投票。”“現在看來這不太可能，而且可能會增加我們在6月1日之前無法達成協議的風險，也就是所謂的X日期。”

Moya表示，考慮到美國政治的分歧，債務上限問題將再次變得更加激烈。

他週五表示:“你將開始看到談判變得更加困難。黃金將處於觀望模式，以確定經濟的哪個部分會崩潰。”“消費者顯然在走弱。很多數據仍然支持經濟衰退。”

降息押注降低

Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，將繼續打壓金價的一個發展趨勢是降息預期的縮減。

“此前市場上幾乎所有人都相信，美聯儲將在今年下半年降息。但是由於通貨膨脹率沒有下降那麼多，經濟保持穩定，失業率很低，大型交易商正在解除降息押注。”

Millman補充稱，隨著金價兩周前剛剛觸及紀錄高位，交易商也在回吐部分獲利，加速金價下跌。

Moya指出，總的來說，這一周對黃金來說是災難性的，但它正在以積極的基調結束。他表示:“人們正在重新考慮，我們是否正走向一場扼殺避險需求的衰退。”“這是一個有趣的時期，我們確實面臨這麼多風險——銀行危機、債務上限、大規模裁員。”

黃金下一步將走向何方？

Millman的基本設想是，金價將從目前的水準反彈——這是過去一年金價一次又一次出現的情況。

“如果你觀察一下走勢，就會發現金價確實在不斷創出更高的低點和高點。雖然我不排除金價跌至1900美元的可能性，但我的基本設想是金價反彈，因為它在過去幾次拋售中都有反彈，”Millman表示。

Millman指出，在鮑威爾發表上述言論後，美聯儲很有可能在6月暫停加息，這給了美聯儲未來的選擇權。

“請記住，加息需要12-18個月的時間才能真正開始在經濟數據中體現出來。美聯儲在相當短的時間內大舉加息，我們要到今年下半年才能看到結果。在6月份暫停將是合理的。”

黃金的直接阻力位將是1980美元/盎司，然後是2000美元/盎司。Millman指出，堅實的支撐位在1960-50美元。如果失敗，那麼1900美元可能會發揮作用。

Moya亦認為支撐位在1950美元，阻力位在2000美元。“如果債務上限談判繼續陷入困境，下周價格可能很容易穩定在2000美元上方。”

COMEX 6月黃金期貨週五收升1.11%，報1981.60美元/盎司，本周累計下跌1.89%。

下周重要數據和事件

市場正密切關注下周聯邦公開市場委員會(FOMC) 5月會議紀要、美國GDP最新數據以及美聯儲青睞的個人消費支出(PCE)通脹指標。

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley表示，“通脹……看來將維持在高位，這可能令市場對6月可能升息感到不安。”“儘管如此，經濟活動的背景繼續走軟，實際消費者支出將與4月份持平。鑒於最近幾家銀行倒閉後貸款條件迅速收緊，經濟衰退的風險仍然很高，我們仍然認為年底前利率可能會降低。”

週二: 美國新屋銷售

週三: 聯邦公開市場委員會5月會議紀要

週四: 美國第一季度GDP數據、美國初請失業金人數

週五: 美國個人消費支出價格指數、美國耐用品訂單