週四(12月28日)進入歐市盤中，市場咬定美聯儲將更快降息的預期不放鬆，美元和美債收益率進一步承壓，黃金反彈一度觸及2088美元，逼近2100關口，全球債市成為有記錄以來最大的兩個月漲幅。

金價週四攀升至逾三周高位，因美元和美國公債收益率觸及數月低點，因市場對美聯儲最早將於明年3月開始降息的押注升溫。

現貨金上漲0.5%，至2085美元，觸及12月4日以來最高，當時金價升至2,135.40美元的紀錄高位。金價有望以14%的漲幅創下三年來最好的一年。

昨日黃金收於創紀錄收盤高位，今日有望刷新紀錄。金價目前連續第五個交易日上漲，為11月底以來最長的連續升勢，此前對美國公債的強勁需求暗示，投資者相信美聯儲明年將放鬆貨幣政策。

週三，美國國債價格上漲，收益率跌至數月未見的水準，原因是人們越來越預期，通脹將繼續減速至足以促使美聯儲很快降息的低位。全球債券有望錄得有記錄以來最大的兩個月漲幅。

美元全線下行

美元指數跌至五個月低點，創下2020年以來的最差年度表現，令黃金的吸引力增強，而基準的美國10年期債券收益率跌至7月以來的最低水準附近。

週四美元全線下跌，日元、歐元和英鎊兌美元匯率均達到五個月來的最高水準，美聯儲將在2024年大幅降息的押注繼續推動市場。

衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數失守101關口，跌至100.76的五個月新低。該指數今年將下跌2.6%，結束連續兩年的強勁上漲。

Monex Europe外匯分析師Nick Rees表示：“由於假期沒有什麼可交易的消息，市場只是延續之前的做法——壓低美國國債收益率，推高股市——實際上是在為最溫和的軟著陸定價，因此美元繼續遭到拋售。”

較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本。

Capital.com的金融市場分析師Kyle Rodda表示，收益率和美元走低表明利率波動的風險降低，“並為金價漲向每盎司2100美元的水準提供了額外動力。”

美聯儲降息預期升溫

在通脹數據降溫後，對美聯儲降息的押注更加堅定。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易員目前認為3月份貨幣政策放鬆的可能性為88%。期貨暗示美聯儲明年將降息逾150個基點，不過實現這一目標的道路可能崎嶇不平。

“市場目前預期美聯儲將降息六次以上，且美國不會陷入衰退，這對我們來說似乎是樂觀的，”Rees說。

Rees說：“雖然我們最終可能會達到那一情況，但如果在這一過程中沒有看到至少一些目前尚未反映在價格中的小波折，那將是非常令人驚訝的，當市場在1月份再次回升時，美元應該會反彈。”

儘管美聯儲在12月會議上出人意料地採取鴿派立場，為明年降息打開了大門，但包括歐洲央行在內的其他主要央行仍堅持需要在更長時間內維持高利率的立場。

Rodda說，進入2024年，黃金的走勢“取決於市場在反映降息的情況時是否走得太遠，以及美國是否開始出現衰退。”

市場人士正在等待將於香港時間週四晚21:30公佈的美國初請失業金人數，以尋找有關貨幣政策的進一步線索。

現貨銀上漲0.7%，目前交投在24.40美元，預計年底將錄得近2%的年漲幅。