週二（8月6日），受美元走強和債券收益率上升的影響，金價下跌，儘管美國 9 月份降息預期和中東地緣政治緊張局勢升級，導致金價在上個交易日大幅下跌後保持穩定。

現貨黃金收跌0.82%，收報2389.87美元/盎司；COMEX黃金期貨收跌0.5%，收報2432.1美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌0.39%，收報27.1美元/盎司。

（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）

【市場消息分析】

由於對美聯儲即將降息的預期升溫，美國國債收益率攀升，收復了自4月份以來的部分大幅跌幅。

美元指數上漲，使得以美元計價的黃金對海外買家來說更加難以承受。美國 10 年期國債收益率也出現上漲。10年期美國國債收益率從週一晚些時候的3.78% 升至3.89%。週一，該收益率一度跌至3.70%以下，當時市場恐慌情緒高漲，投資者猜測美聯儲甚至可能不得不召開緊急會議以迅速降息。

Neuberger Berman固定收益部門聯席首席投資官Ashok Bhatia表示，目前美聯儲的終端利率定價為2.9%是合適的。“市場預期的低於3%的終端利率將相當於約1%的實際利率（假設美聯儲能夠並將把通脹率恢復到約2%），在我們看來，這基本上是中性利率。”儘管經濟最終可能需要寬鬆或更低的實際利率，但這將是一個長期的問題。

當美聯儲上周保持利率穩定時，投資者的反應表明，美聯儲未能在經濟出現疲軟跡象之前降低利率，這被市場認為是一個政策失誤。

7月份的就業報告疲軟加劇了擔憂，即美聯儲可能會在經濟狀況迅速惡化的情況下而非從強勢位置降低利率（即在未損害勞動市場的情況下控制通脹）來進行降息。

在上周的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾重申，近期招聘減緩和失業率上升是勞動市場的“正常化”現象。然而，投資者對此似乎並不完全信服。

因此，距離美聯儲下一次例會還有六周多的時間，市場迅速施加壓力，要求美聯儲不要錯過下一次會議。

野村證券經濟學家在一份報告中表示，美聯儲的寬鬆政策將降低亞洲各國央行降息的門檻，但並非所有央行都將跟隨美聯儲的腳步。他們表示，美聯儲放鬆政策和美國國債收益率走低可能導致印尼央行和菲律賓央行提前放鬆政策。野村目前預計，菲律賓央行將在8月而非10月降息，印尼央行將在9月而非明年2月降息。然而，韓國央行可能只會從10月份開始降息，因為其對外匯的擔憂已被對房價上漲的擔憂所取代。野村預計，印度央行將在10月份提前降息。該行預計泰國和馬來西亞2024-2025年將維持政策利率不變，但不排除泰國央行在第四季度下調利率的可能性。

中銀國際商品市場主管Amelia Xiao Fu表示，“受美元走強影響，金價仍略有疲軟……但黃金的宏觀環境相對積極，因此短期內我們可能會看到金價出現區間波動。”

目前，美聯儲政策制定者反駁了7月份就業數據弱於預期意味著經濟陷入衰退自由落體的觀點，但也警告稱，需要降息來避免這種結果。

在經濟不確定和低利率環境下，金銀被視為一種安全資產。

Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada表示，投資者預計各國央行將降息，這應該會限制金價的下行潛力，甚至推高金價至新高，他預計短期內金價將觸及2500美元/盎司。

根據芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具，市場預計 9 月份降息的可能性為 100%。PIMCO首席投資官Ivascyn預計，美聯儲今年將有兩到三次降息，首次降息25個基點將在9月份進行。他表示，在地緣風險加劇的背景下，現在是增加流動性和高質量信用敞口的時機。

【下一交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

① 待定 中國7月貿易帳

② 04:30 美國至8月2日當周API原油庫存

③ 14:00 德國6月季調後工業產出月率

④ 14:00 德國6月季調後貿易帳

⑤ 14:00 英國7月Halifax季調後房價指數月率

⑥ 14:45 法國6月貿易帳

⑦ 22:30 美國至8月2日當周EIA原油庫存

⑧ 22:30 美國至8月2日當周EIA庫欣原油庫存

⑨ 22:30 美國至8月2日當周EIA戰略石油儲備庫存

⑩ 次日01:00 美國至8月7日10年期國債競拍-得標利率

⑪ 次日01:00 美國至8月7日10年期國債競拍-投標倍數