週三(12月18日)，美元飆升至兩年來新高，美聯儲如預期般宣佈降息決定，但同時暗示將放緩貨幣政策寬鬆的步伐。受美元和美債收益率飆升打壓，現貨黃金暴跌逾2%至一個月低點。

12月18日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.03464；英鎊/美元收報1.25668；美元/日元收報154.646；澳元/美元收報0.62150；美元/加元收報1.44466；美元/瑞郎收報0.90044。

大宗商品：現貨金收報2585.54美元/盎司；現貨白銀收報29.348美元/盎司；NYMEX原油收報70.58美元/桶；布倫特原油收報73.39美元/桶。

重要新聞回顧：

1.週三(12月18日)，美聯儲如預期般降息並預測2025年政策放鬆幅度縮小，美聯儲主席鮑威爾稱進一步降息的門檻可能會更高，這刺激美元和美債收益率飆升，現貨黃金暴跌逾2%至一個月低點。獨立金屬交易商Tai Wong表示：“美聯儲主席鮑威爾因預期通脹上升而認同一段時間放緩降息，黃金市場隨後收盤時攀上擔憂之牆，更加關注本周稍晚將公佈的核心個人消費支出(PCE)數據。金價跌破2600美元/盎司，這會讓一些緊張的多頭感到擔憂。”

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2.美聯儲週三採取了市場預期的行動。但這並沒有阻止投資者成群結隊地拋售風險資產。美聯儲降息25個基點，這是連續第三次降息，美聯儲主席鮑威爾表示，在通貨膨脹率保持在2%目標以上的情況下，美聯儲可能會暫停進一步降息，股市在收盤時遭到猛烈拋售。

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3.美國當選總統特朗普週三表示，他反對一項擬議中的撥款法案。據一位瞭解特朗普想法的消息人士透露，特朗普反對眾議院議長詹森提出的持續決議案(CR)。該消息人士要求匿名，他證實，特朗普告訴福克斯新聞主持人，他“完全反對”擬議中的短期支出法案。

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4.美聯儲週三將基準利率下調25個基點，這是美聯儲連續第三次下調利率，同時表示未來幾年還將進一步下調利率。會後聲明除對進一步調整利率的“程度和時間”進行調整外，幾乎沒有什麼變化。值得注意的是，這是連續第二次有FOMC成員投反對票。克利夫蘭聯儲主席哈馬克希望美聯儲維持之前的利率。

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5.在新的一周裏，華爾街的寵兒英偉達再度引發市場看漲情緒。近日，Wedbush分析師Dan Ives與雅虎財經執行編輯Brian Sozzi共同參與了《Opening Bid》播客訪談，就英偉達的未來前景展開討論。

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6.由於進口激增和初級收入收入下降，美國第三季度經常帳戶赤字擴大至歷史新高。商務部經濟分析局週三表示，衡量商品、服務和投資進出口流動的經常帳戶赤字增加了359億美元，增長13.1%，上個季度達到3109億美元，創歷史新高。路透社調查的經濟學家預測，經常帳戶赤字為2,840億美元。

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7.2025年，華爾街整體對股市持樂觀預期，但摩根士丹利首席股票策略師邁克·威爾遜週三指出，市場前景比看起來更為複雜，投資者需謹慎選擇策略。威爾遜表示，投資者應採用杠鈴投資策略。這一策略是指在投資組合中平衡配置高風險和低風險資產，以對沖潛在市場波動，同時捕捉市場中的高風險收益機會。

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外匯市場

美元週三飆升，並觸及兩年來新高，美聯儲如預期般宣佈降息決定，但同時暗示將放緩貨幣政策寬鬆的步伐。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)美元指數週三收盤暴漲130點，漲幅達到1.22%，報108.25。

美國10年期國債收益率上升6.1個基點至4.446%，創四周新高。

美聯儲週三將基準利率下調25個基點，至4.25%-4.50%區間，並表示由於勞動市場穩定及通脹進展，明年可能暫停進一步降息。

新的點陣圖顯示，幾位官員預計明年的降息次數將少於幾個月前的估計。根據預估中值，美聯儲官員現在預計到2025年底基準利率將達到3.75%至4%的區間，意味著降息兩次，每次幅度25個基點。彭博調查的大多數經濟學家此前預計，點陣圖預估中值將指向美聯儲明年進行三次降息。

Merk Hard Currency Fund總裁兼首席投資官Axel Merk表示：“美聯儲上調了核心通脹預測，並調整點陣圖；因此市場對未來降息的預期有所減少，而我認為明年僅會降息一次，這低於此前的預期。因此，市場的初步反應認為這偏鷹派，有利於美元。”

在隨後舉行的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，在週三的降息之後，美聯儲進一步降息的門檻可能會更高。

鮑威爾在記者會上表示：“包括今天行動在內，我們已經把政策利率從峰值水準下調了整整一個百分點，貨幣政策立場的限制性明顯削弱，有鑒於此，以後在考慮進一步的利率調整時，我們可以更加謹慎從事。”

主要貨幣對方面，歐元/美元週三收盤暴跌1.34%，報1.0346，跌至三周低點。

美元/日元週三收盤上漲0.84%，報154.65，為三周高點。

日本央行決策者將在今年最後一次會議中討論是否具備加息條件。據路透社調查，多數經濟學家預計日本央行將維持利率於0.25%不變。

英鎊/美元週三收盤大跌1.14%，報1.2567。外界預期英國央行週四也將維持利率不變。

股市

週三，美股三大指數全面下挫，市場受美聯儲“鷹派降息”預期影響，投資情緒低迷。這是今年以來第二大單日跌幅，反映出投資者對未來利率路徑的擔憂。

截至週三收盤，道指暴跌1123.03點，跌幅為2.58%，報42326.87點；納指跌716.37點，跌幅為3.56%，報19392.69點；標普500指數跌178.45點，跌幅為2.95%，報5872.16點。

週三道瓊斯指數錄得連續第十個交易日下跌，是自1974年連跌11天以來最嚴重的下挫。在此之前，週二道指連續第九個交易日下跌，創1978年以來的最長的連續下跌紀錄。

歐洲股市週三小幅收高。斯托克600指數上漲0.15%，收報514.43點。各大板塊表現不一，但主要交易所均錄得上漲。

英國富時100指數上漲0.05%，收報8199.11點；法國CAC 40指數上漲0.26%，收報7384.62點；德國DAX指數小幅下跌0.02%，收報20242.57點；義大利富時MIB指數上漲0.25%，收報34400.99點；IBEX 35指數下跌0.26%，收報11617.9點。

商品市場

週三，美聯儲如預期般降息並預測2025年政策放鬆幅度縮小，美聯儲主席鮑威爾稱進一步降息的門檻可能會更高，這刺激美元和美債收益率飆升，現貨黃金暴跌逾2%至一個月低點。

現貨黃金週三收盤暴跌60.36美元，跌幅2.28%，報2585.54美元/盎司，為11月18日以來的最低收盤水準。

美元指數飆升逾1%至兩年高點，使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴，而基準美國10年期國債收益率則觸及4周新高。

道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示：“今天是一次鷹派降息，這可能會促使有大量多頭倉位的投機者鎖定利潤，推動黃金下跌。黃金正在與固定收益產品展開競爭，如果美聯儲激進的寬鬆行動暫停，那麼可自主決策的交易員可能會想要減倉。”

獨立金屬交易商Tai Wong表示：“美聯儲主席鮑威爾因預期通脹上升而認同一段時間放緩降息，黃金市場隨後收盤時攀上擔憂之牆，更加關注本周稍晚將公佈的核心個人消費支出(PCE)數據。金價跌破2600美元/盎司，這會讓一些緊張的多頭感到擔憂。”

除了美元飆升之外，中東緊張局勢進一步緩和，這也打擊黃金走勢。

當地時間週三晚間，據一位匿名的哈馬斯官員透露，哈馬斯與以色列就分階段釋放被扣押人員和停火協議進行的談判取得了重大進展。

這位官員說，在停火協議第一階段，以色列要求哈馬斯出於人道主義原因釋放34名以方被扣押人員，主要是所有剩餘的婦女和兒童，其中包括以軍女兵，以及病人和老人。作為回應，以色列將釋放尚未確認數量的因安全原因被以方拘押的巴勒斯坦人，包括一些被判終身監禁的囚犯。

這位官員聲稱，停火協議第一階段為期42天，在此期間，以色列將允許大量人道主義援助物資，以及用於修復和重建加沙地帶醫院及公共設施所需的設備進入加沙地帶。

白銀方面，現貨白銀週三收盤暴跌3.85%，報29.348美元/盎司。

原油方面，美國WTI原油價格週三小幅收高。市場正在評估美國原油庫存變動及美聯儲降息25個基點的影響。

紐約商品交易所1月交割的西得州中質(WIT)原油期貨價格上漲50美分，漲幅為0.71%，收於70.58美元/桶。

歐洲洲際交易所2月交割的布倫特原油期貨價格上漲20美分，漲幅為0.27%，收於73.39美元/桶。

美國能源資訊署(EIA)週三報告稱，截至12月13日當周，美國原油庫存和餾分油庫存下降，而汽油庫存有所增加。

原油市場交易員還在關注美聯儲降息25個基點的影響。

StoneX分析師Alex Hodes表示：“雖然美聯儲已經降息25個基點，但投資者將關注美聯儲對未來的思路，以及他們在2025年將採取多激進的態度。”

Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示：“在美聯儲似乎提高利率預測點陣圖後，盤後油價回吐漲幅。”

Flynn補充道，美元升值也不利於油價，“掩蓋了相當樂觀的EIA供應報告”。