週四（6月26日），美國聯邦儲備委員會理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）表示，總統唐納德·特朗普推出的關稅措施可能會推高通脹，並可能導致失業率上升。他的言論表明，他與大多數美聯儲官員一樣，傾向於在利率決策上繼續觀望，等待更明確的經濟信號。

巴爾在克利夫蘭聯儲舉辦的一場社區發展活動中表示：

“低收入家庭難以承受價格上漲，這也是我們必須將通脹率降回目標水準的原因。”

美聯儲的通脹目標為2%。雖然其最新一次通脹指標讀數為2.1%，但專業預測人士預計，將在週五公佈的政府報告中看到5月通脹進一步上升，而且在未來幾個月還會有更多上漲，原因是企業將因關稅上升所帶來的成本壓力轉嫁給消費者。

巴爾表示，他預計關稅將對通脹產生上行壓力。調查顯示，家庭預計近期內通脹將大幅上升；巴爾指出，加之供應鏈調整和“二輪效應”，可能會導致通脹具有一定持續性。

“與此同時，關稅可能會導致經濟放緩和失業率上升，”他說。

低收入工人在就業市場走弱時往往首當其衝。

當前美國失業率為4.2%，儘管裁員數量仍處低位，但招聘活動也顯得疲軟。正如美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）本周所言，這意味著一旦企業開始裁員，失業率可能迅速上升。

巴爾表示：

“關稅政策及其影響仍存在很大不確定性。貨幣政策目前處於有利位置，使我們可以耐心等待，觀察經濟條件如何演變。”

上周，巴爾與其他美聯儲決策者一致投票決定，將短期借貸利率維持在4.25%至4.50%區間，這一水準自去年12月以來一直未變。

根據美聯儲的預測顯示，許多政策制定者傾向於今年內降息兩次，而這一路徑暗示：一旦夏季有關就業市場與通脹的更多數據到位，美聯儲或將在9月啟動降息進程。