今年上半年，美元指數大幅下跌，創下自1973年以來最糟糕的上半年表現；當時理查德·尼克森(Richard Nixon)擔任美國總統。

(截圖來源：彭博社)

英國《金融時報》稱，由於特朗普貿易和經濟政策導致美元遭到拋售，美元指數2025年迄今已下跌逾10%，創1973年以來最糟糕的上半年表現。

美元指數今年迄今已下跌約10.8%，而1973年上半年則下跌14.8%。

美國彭博社分析稱，美國總統特朗普(Donald Trump)的貿易和關稅政策的不確定性，加上他推動美聯儲降息，給美元帶來沉重壓力。

彭博外匯策略師Brendan Fagan說：“美元跌至多年新低後，似乎將面臨更多衝擊，因美聯儲鴿派定價、經濟數據疲軟以及政策不確定性加劇，均對美元構成沉重壓力。”

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荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Francesco Pesole指出，特朗普2.0的政策充滿不確定性，美元淪為“代罪羔羊”。外國投資者要求對以美元計價的資產進行更大的對沖，這是阻止美元跟隨美股反彈的另一個因素。

Pesole補充道，特朗普斷斷續續的關稅戰、美國巨大的借貸需求以及對美聯儲獨立性的擔憂，削弱美元作為投資者避風港的吸引力。

有關美國總統特朗普可能在9月或10月前選出新任美聯儲主席的猜測，損害了美元。

儘管共和黨內部對總統特朗普提出的龐大稅改與支出法案仍存分歧，參議院共和黨人仍將嘗試推動該法案通過。該法案預估將使國債增加3.3萬億美元。

外匯顧問公司Klarity FX執行董事Amo Sahota表示：“市場目前聚焦於那項龐大的法案是否能獲國會通過。美元處於走弱趨勢。”

道富銀行資深全球宏觀策略師Marvin Loh表示：“美元肯定有下行空間。”

法國巴黎銀行資產管理公司投資組合經理人Peter Vasarro表示，他認為美元相對於許多最大競爭對手仍然被高估，這也是他建議做空美元的原因之一。

英國《金融時報》稱，從養老基金到央行等大型投資者都表示，他們希望減少對美元和美國資產的曝險，並質疑美元是否可穩定成為市場波動的避風港。

法國巴黎銀行稱，今年年初以來，丹麥養老基金已將美元曝險頭寸減少370億美元。

德意志銀行策略師George Saravelos在一份報告中指出，有跡象表明，自今年年初以來，丹麥保險公司和養老基金大幅提高美元對沖比率。