週一(8月11日)國際黃金價格下跌逾 1%，投資者等待白宮就可能針對特定國家徵收金條關稅的立場作出明確表態，同時市場關注美國通脹數據以尋找美聯儲利率路徑的線索。

截至發稿，現貨黃金下跌 1.1%，至3,362.21 美元，最低觸及3354美元，日內波動幅度超過50美元，此前在週五觸及自7月23日以來的最高點。

12 月交割的美國黃金期貨下跌2.1%至3,417.30 美元，此前在週五曾觸及3,534.10 美元的歷史新高，當時有報導稱華盛頓已對進口的1公斤金條徵收關稅。

不過，隨後白宮上周五表示，將發佈行政命令以澄清其對金條關稅的立場。

黃金作為全球金融資產和儲備貨幣具有獨特地位，與銅、鋼、鋁等其他已被徵收關稅的金屬存在本質差異。交易商表示，關稅裁決的消息一度導致黃金進口業務陷入停滯，威脅到美國期貨合約的正常運作。

Nemo.Money 首席市場分析師Han Tan表示：“隨著市場消化美國關稅可能令金條流通陷入混亂的初期衝擊，現貨金和期貨價格雙雙下跌。”

市場注意力也集中在週二的美國消費者價格(CPI)數據上，預計關稅將推動核心通脹環比上漲 0.3%，年率升至 3.0%，遠高於美聯儲 2% 的目標。

事實上，核心數據更為重要，但細節依然關鍵。尤其要關注企業是否進一步將關稅成本轉嫁給消費者。如果有更多跡象表明這種情況發生，對美聯儲來說將是個問題。

不過，就目前而言，美聯儲可能會翻用過去的“劇本”——幾年前的“通脹是暫時的”論調或將再次出現，用以為年底前的降息辯護。邏輯是，關稅引發的通脹只是暫時推高價格。

因此，交易員將拭目以待。但無論結果如何，更頑固的通脹數據只會讓美聯儲的任務更加艱難，也會讓市場在9月之前保持高度警惕。

Tan稱：“如果 CPI 低於預期，從而強化市場對美聯儲在年底前降息的押注，現貨金可能會重新站上3,400 美元這一心理關口。”

近期，美國就業報告弱於預期，市場已消化 9 月降息概率接近 90%，並預計年底前至少再降息一次。較低的利率通常利好無息資產黃金。

據消息人士透露，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）正在尋找美聯儲主席鮑威爾的繼任者，候選人包括一位資深顧問和一名前地區聯儲主席。在特朗普數月來施壓鮑威爾降息之後，這一人事搜索加劇了外界對美聯儲獨立性的擔憂。

其他方面，美國與中國的關稅休戰協議將於週二到期，預計會再次延長；特朗普總統與俄羅斯總統普京則計畫於週五在阿拉斯加會晤，討論結束烏克蘭戰爭。