昨晚小非農ADP數據大幅下滑，增強了市場對美聯儲下周降息的預期，美元指數加速下跌，現貨黃金短線沖高至4241.59美元/盎司，但隨後下跌回落再度考驗4200美元關口，最終報收4203.01美元/盎司，收跌0.06%；現貨白銀再度刷新歷史新高至58.954美元/盎司，最終報收58.483美元/盎司，收漲0.09%。

今日（週四）亞市現貨黃金開盤在4203.37美元/盎司，早盤金價振盪回升，最低4202.51美元/盎司，最高4215.42美元/盎司，截止漢聲集團分析師發稿前，金價在4213美元附近振盪運行。

昨晚ADP數據公佈後，美元指數加速下跌最低至98.82，最終報收98.87，下跌0.45%，美指錄得連續日下跌。2年期美債收益率最終收報3.488%，下跌2.4個基點；10年期美債收益率最終收報4.065%，下跌2.3個基點。

國際二油上漲，WTI原油最終報收59.10美元/桶，上漲0.89%；布倫特原油最終報收62.79美元/桶，上漲0.66%；美國天然氣CFD價格最終報收4.047美元/百萬英熱，上漲4.981%。

昨晚美股三大股指全線上漲，截至收盤，道瓊斯指數上漲408.44點，漲幅0.86%，報47882.90點；標普500指數上漲20.58點，漲幅0.30%，報6849.95點；納斯達克指數上漲40.42點，漲幅0.17%，報23454.09點。

歐股主要股指多數收漲，截至收盤，德國DAX30指數下跌0.06%，報23695.02點；英國富時100指數下跌0.14%，報9688.60點；法國CAC40指數上漲0.16%，報8087.42點；歐洲斯托克50指數上漲0.19%，報5697.10點；西班牙IBEX35指數上漲0.76%，報16590.55點；義大利富時MIB指數上漲0.02%，報43365.00點。

昨晚上海黃金交易所黃金T+D收盤下跌0.3%，報950.2元/克；白銀T+D收盤下跌0.54%，報13568.0元/千克。今日（週四）上海黃金交易所黃金T+D早盤盤初上漲0.01%，報953.09元/克；白銀T+D早盤盤初上漲0.03%，報13646.0元/千克。

今日外匯市場人民幣匯率中間價，美元/人民幣報7.0733，下調（人民幣升值）21點；歐元/人民幣報8.2373，上調163點；港元/人民幣報0.90891，下調0.6點；英鎊/人民幣報9.4207，上調778點；澳元/人民幣報4.6586，上調149點；加元/人民幣報5.0597，上調8點；100日元/人民幣報4.5468，上調108點；人民幣/俄羅斯盧布報10.9436，下調138點；新西蘭元/人民幣報4.0715，上調148點；人民幣/林吉特報0.58336，下調8.7點；瑞士法郎/人民幣報8.8252，上調205點；新加坡元/人民幣報5.4573，上調29點。

昨晚最新公佈數據顯示，美國11月ADP就業人數為減少3.2萬人，為2023年3月以來最低水準，市場預期為增加1萬人，前值4.2萬人修正為4.7萬。與去年同期相比，就業人員的工資增長了4.4%，低於10月份的4.5%。

美國9月進口物價指數月率0%，預期0.10%，前值由0.30%修正為0.1%。美國9月工業產出月率0.1%，預期0%，前值由0.10%修正為-0.10%。

美國11月標普全球服務業PMI終值54.1，預期55，前值55。美國11月ISM非製造業PMI錄得52.6，為2025年2月以來新高，預期52.1，前值52.4。

美國服務業活動在11月保持穩定，但就業仍然低迷，服務業企業投入品支付價格從高位回落，但仍處於較高水準，11月服務收費價格上漲速度加快，表明通脹可能在一段時間內維持在美聯儲2%的目標之上。物價上漲可能會阻礙美聯儲進一步降息，進而抑制金融服務業的擴張。

小非農ADP就業人數遠低於市場預期數值，且小企業遭受重創，ADP數據為今年第三次錄得負增長，再次加強了勞動力市場進一步疲軟的驗證，市場對美國就業形勢的擔憂日益加劇。在美聯儲12月決議前夕，這份數據無疑再為降息派官員添增“彈藥”。

最近幾周，美聯儲決策者表達了分歧的意見。一方認為有必要降息以阻止勞動力市場進一步惡化，而另一方則擔心額外的降息可能會加劇通脹，目前的通脹率仍遠高於美聯儲2%的目標。

昨晚美國商務部長盧特尼克稱，關稅不是導致ADP就業數字下降的原因。美國財長貝森特表示，經濟某些領域已出現疲軟，需要降息。特朗普政府的監管改革將釋放銀行額外2.5萬億美元的貸款能力。同時稱，如果美國最高法院裁定《國際緊急經濟權力法》關稅無效，我們可與其他機構重新制定完全相同的關稅結構。美國總統特朗普已使15%至20%的關稅成為常態。

世界銀行發佈國際債務報告，新興國家債務缺口創50年來最大，新興國家2024年外債達創紀錄的8.9萬億美元。

歐洲央行行長拉加德表示，在強勁內需的支撐下，2025年第三季度經濟實現了0.2%的增長。核心通脹指標仍與2%的中期目標一致，並預計未來幾個月通脹將保持在接近目標水準。歐洲央行已制定相應工具，以保障貨幣政策平穩傳導。

消息稱，義大利央行持有約2452噸黃金，是繼美國和德國之後的第三大儲備國。隨著近期金價上漲，義大利政府想動黃金儲備的舉動立刻引來歐洲央行的嚴厲警告，分析認為，變賣黃金無異於向市場宣告國家已“走投無路”，恐將引發災難性後果。

在全球銅供應難以短期大幅提升的背景下，美國資金正在大肆囤貨。從今年3月以來，紐約商品交易所銅庫存持續增加，在3—5月兩個月時間，美國資金集中進口54萬噸精煉銅，相當於2024全年進口量的60%。其觸發因素是2月份美國啟動銅232調查後，市場擔憂25%關稅落地。

摩根大通報告稱，維持對黃金的多年看漲前景，預計到2026年，持續強勁的央行和投資者需求將推動金價升至每盎司5000美元。

金價日線圖看，昨晚金價再度沖高回落，顯示金價在4240美元關口附近存在阻力壓制，金價重新回到5日均線盤整。短線看，多空雙方在4200美元關口附近博弈相對激烈。日線指標看，5日與10日均線維持多頭排列，MACD指標正動能柱相對持續，RSI指標在62位置附近持續徘徊。

金價4小時圖看，金價布林帶張口持續收窄，金價在布林中下軌之間整理；短期均線EMA5與EMA10維持膠結走平態勢；MACD指標正動能柱持續減少，RSI指標回撤至52位置附近徘徊。日內短線操作建議，先看金價在4195-4220區間震盪盤整，如突破該區間上行目標看4225-4230、或4240附近；下行目標看4190-4185、或4180附近。

今日重點關注的財經數據與事件：

15:00 商務部召開12月第1次例行新聞發佈會

16:00 瑞士11月季調後失業率

18:00 歐元區10月零售銷售月率

20:30 美國11月挑戰者企業裁員人數

21:30 美國至11月29日當周初請失業金人數

23:00 美國11月全球供應鏈壓力指數

23:30 美國至11月28日當周EIA天然氣庫存

[免責聲明]本文僅代表作者本人觀點，與漢聲無關。漢聲對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。

[版權聲明]本文章為原創文章，轉載需注明出處https://www.gold2u.com，對於不遵守此聲明或者其他違法使用本文內容者，將依法保留追究權。