任何金融的产品，当其价格经过爆发性的大牛市暴涨后，往往都会大幅回落，股票、石油、房地产等都是这样，黄金价格也自然不例外。在布雷顿森林体系崩溃后，伦敦金价从35美元一直上涨到了852美元/盎司，在不到十年的时间里，上升了24倍之多！

但在此之后，伦敦金价出现大幅的震荡性回落，当时美国的通胀率从接近20%，降到1982年的5%左右，期间黄金价格滑落到3了00美元/盎司，才止住跌势。在经历短暂爆发性飙升牛市后的二十多年里，伦敦金价出现了长时间的价格回归。

当时，世界经济随着通胀的压力减少，进入了发展的美好时光，美元经过大幅贬值后，再次坚挺起来，并充当起了世界货币的角色。也许因为金价在上世纪70年代末的牛市涨幅太大了，所以后来的价格调整周期也非常的漫长——从1980年后，金价一直处于熊市下降调整的通道之中，价格调整绵延了漫长的二十多年。

但黄金的属性和功能毕竟并不一般，所以其价格的波动还是相对温和，平均而言，伦敦金价格在每盎司300—450美元的区间波动，并在1999年8月，创下了251美元/盎司的熊市最低价格。

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