週二美市尾盤，現貨黃金小幅走高、現貨白銀則顯著上漲。受霍爾木茲海峽局勢帶來的即時通脹衝擊因油價回落而有所緩解影響，貴金屬市場整體獲得支撐，但美國國債收益率堅挺、美元走強繼續限制金價上行空間。美市尾盤，現貨黃金收報4358.20美元/盎司，日內上漲0.34%；現貨白銀報67.048美元/盎司，上漲1.57%。#黃金收評#

（圖源：FX168）

美股漲跌互現 科技股再創新高

美國股市週一在人工智慧概念帶動下大漲後，週二收盤表現分化。標普500指數微跌0.06點，跌幅不足0.1%，報7764.64點，距離歷史高位仍約低0.4%；道瓊斯工業平均指數下跌185.14點，跌幅0.4%，報51863.69點。納斯達克綜合指數上漲122.18點，漲幅0.5%，收於27244.28點，再創收盤紀錄；羅素2000指數上漲14.56點，漲幅0.5%，報2889.92點。

歐洲市場同樣漲跌不一、略偏強勢。泛歐斯托克600指數上漲0.13%，報642.78點；德國DAX指數幾乎持平，微漲0.02%，報25578.85點；法國CAC 40指數上漲0.20%，報8154.91點。英國富時100指數下跌0.29%，報10708.33點；義大利富時MIB指數下跌0.53%，報52371.54點。

降息預期重定價 關注美聯儲路徑

當前市場定價的核心仍是：美聯儲9月加息究竟只是一次性調整，還是新一輪緊縮週期的開端。期貨定價顯示，市場此前一度認為10月再度加息25個基點的概率接近53.1%。與此同時，美元指數徘徊在100.48附近，10年期美國國債收益率仍接近5.0%區域，這些因素共同壓制黃金進一步上行。

市場接下來將重點關注一系列美國經濟數據：週三北京時間9月美國製造業和服務業PMI初值將於美東時間上午9:45公佈；週四將公佈每週初請失業金人數，時間為美東時間上午8:30；週五則有8月耐用品訂單和9月密歇根大學消費者信心指數終值，分別在美東時間上午8:30和10:00發佈。若活動數據更強、價格分項更堅挺，金價可能繼續承壓；若數據轉弱，則黃金有望更清晰地向上突破4,300美元中段區域。

霍爾木茲風險緩和 油價回落支撐白銀

霍爾木茲海峽相關風險溢價有所下降，但並未完全消失。伊朗方面表示，如果美國解除施壓並解除對伊朗港口的封鎖，可能在數日內恢復海灣航運；沙特則採取措施，通過東西管道和延布港恢復出口。布倫特原油盤中一度跌破每桶98美元，隨後回升並收於約99.25美元，油價回落削弱了此前支撐黃金的短期通脹衝擊。

這一變化對股市和白銀形成支撐，但黃金的避險買盤仍受到抑制，因為市場認為，即便油價回落，也並未徹底消除美聯儲面臨的通脹壓力。外部市場方面，Nymex WTI原油價格走低，交易於每桶90美元出頭的低位區間；基準10年期美債收益率仍在5.0%附近；美元指數則略微走強。Kitco Global Index顯示，當前黃金波動中有多少來自美元因素、多少來自黃金自身市場。

技術面：金銀關鍵位一覽

技術面上，現貨黃金多頭的下一目標是重新站上4393.68至4400.00美元阻力區間；若能持續突破，後續目標將指向4480.00美元，進一步看向4500.00美元。空頭方面，若跌破4333.11美元，下一目標將指向4300.00美元，進一步則看向4160.00至4180.00美元區域。黃金首個阻力位在4393.68美元，其次是4400.00美元；首個支撐位在4333.11美元，其次是4300.00美元。

現貨白銀方面，多頭下一目標是重新站上67.231至68.000美元區域；若突破該區間，後續目標將指向70.000美元以及具有心理意義的71.000美元。空頭方面，若跌破65.898美元，下一目標將看向50日均線附近的63.280美元，進一步則是61.000至62.000美元區域。白銀首個阻力位在67.231美元，其次是68.000美元；下一支撐位在65.898美元，其次是63.280美元。

整體來看，黃金短線仍受美元和美債收益率壓制，但油價回落緩解了部分通脹擔憂，令白銀和風險資產表現相對更強。後續美國經濟數據若偏弱，可能為金價重新打開上行空間；若數據繼續偏強，則貴金屬市場或仍將面臨收益率和美元的雙重壓力。