週四（6月26日），根據發佈的最終修正數據，美國第一季度國內生產總值（GDP）按年化率計算萎縮了0.5%，確認了自2022年以來首次出現的經濟收縮，並表明美國全面徵收關稅可能帶來了阻力。

在5月公佈的前一次修正數據中，1月至3月的GDP被報為萎縮0.2%，這與2024年第四季度2.4%的增長形成了反轉。

為了在美國總統唐納德·特朗普激進的貿易議程實施前鎖定訂單、規避更高成本，企業加速進口的浪潮拖累了GDP數據。根據發佈數據的美國商務部經濟分析局（BEA）的說法，進口在GDP計算中為扣減項。

政府支出的減少也影響了經濟增長，儘管這在一定程度上被投資和消費者支出的上升所抵消。

BEA表示，最終GDP數據較前次下調0.3個百分點，主要反映了消費者支出和出口的下修，不過進口數據的下調在一定程度上對沖了這一影響。

儘管這波“關稅前置”行為已經趨於平靜，而且通脹和就業市場數據也顯示貿易影響相對溫和，但部分擔憂依然存在，即特朗普關稅的全面影響尚未顯現。許多經濟學家指出，這些關稅可能推高通脹壓力，並拖累整體經濟活動。

巴克萊銀行（Barclays）的分析師在近期一份報告中預測，這些關稅的影響將在2025年下半年開始對全球經濟產生連鎖反應。與此同時，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）本周重申，在關稅相關形勢更加明朗之前，美聯儲將維持“觀望”態度，不急於調整利率。

另據週四公佈的其他數據，美國首次申領失業救濟人數降至23.6萬人，降幅超出預期；而四周移動平均值——用於平滑每週波動的指標——則小幅下降。但持續申領人數上升了3.7萬人，至197.4萬人，創下自2021年11月以來的最高水準。

Vital Knowledge的分析師在一份報告中表示：“這一系列數據表明，儘管企業尚未激進裁員，但招聘節奏已經明顯放緩。”

投資者將密切關注週五將公佈的個人消費支出（PCE）物價指數，以進一步洞察美國當前的通脹狀況。該指標是美聯儲偏好的通脹衡量標準。