週五（10月10日），國際油價大幅下跌超3%，因美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）威脅提高對中國商品的關稅，引發市場對原油需求前景的擔憂，加劇了供應過剩的憂慮。

市場避險情緒升溫，油價創5月以來新低

截至發稿，布倫特原油（Brent crude）期貨下跌2.54美元，跌幅3.89%，報每桶62.68美元，創下自5月初以來最低水準。美國西德克薩斯中質原油（WTI）期貨下跌2.68美元，跌幅4.36%，報每桶58.83美元，同樣為5月以來最低點。

瑞銀集團分析師喬瓦尼·斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）表示：“此次拋售源於市場轉向避險模式，而導火索正是特朗普威脅對中國商品徵收更高關稅的社交媒體帖子。”

利波原油諮詢公司（Lipow Oil Associates）總裁安德魯·利波（Andrew Lipow）指出：“今天的下跌是多重因素疊加的結果，而特朗普針對中國的關稅威脅只是最新一項。”

利波進一步分析稱：“來自石油輸出國組織（OPEC）的增產、美洲地區產量持續上升、以及加沙停火協議帶來的地緣風險緩解，都是壓制油價的因素。”

分析人士指出，中國在全球稀土市場佔據主導地位，而稀土是高科技製造業不可或缺的核心原料。

中東風險緩解，市場重新聚焦供應過剩

與此同時，以色列與巴勒斯坦武裝組織哈馬斯（Hamas）週四簽署停火協議，作為特朗普推動結束加沙戰爭倡議的第一階段成果。根據協議，經以色列政府週五批准，雙方將停火，以色列將部分撤軍出加沙，哈馬斯則釋放此前襲擊中俘獲的全部以色列人質，換取以方釋放數百名巴勒斯坦囚犯。

自2023年以來，葉門的胡塞武裝（Houthis）多次襲擊與以色列有關的商船，宣稱此舉是對巴勒斯坦的聲援。停火協議的簽署令市場重新將注意力轉向潛在原油過剩風險。

澳新銀行（ANZ）分析師丹尼爾·海恩斯（Daniel Hynes）指出：“隨著OPEC逐步解除減產協議，市場焦點將重新回到供應過剩問題上。”

上周日，OPEC （石油輸出國組織及其盟友）宣佈11月將小幅增產，幅度低於市場預期，一度緩解了部分供給過剩的擔憂。

然而，BMI研究機構在週五的報告中指出：“市場此前預期的供應激增尚未完全反映在油價中，說明多頭仍在觀望。”

美國經濟風險加劇，油市前景承壓

投資者還擔心，美國政府停擺（government shutdown）持續時間過長可能拖累經濟增長，從而打擊作為全球最大原油消費國的美國原油需求。

分析人士普遍認為，貿易摩擦與財政不確定性雙重疊加，使得原油市場在年底前面臨需求疲軟與供應增長的雙重壓力。若特朗普的關稅威脅進一步升級，油價或將再次面臨新一輪拋售潮。