對恒大危機以及美聯儲政策會議等一系列市場風險的擔憂情緒導致本周伊始市場避險情緒高漲，全球股市遭遇猛烈拋售，其中道瓊斯指數周一(9月20日)大跌840點或2.4%。隨著避險情緒升溫，美元指數和黃金作為避險資產的屬性得以發揮，二者均有所上漲。本周三，美聯儲將公布利率決議，市場將密切關注美聯儲主席鮑威爾是否會發布有關縮減購債規模的消息。

歐美股市本周伊始大跌，因市場面臨幾大風險，投資者在9月繼續離場觀望。市場對中國恒大償付能力的擔憂日益嚴重，令投資者感到恐慌，加上本周主要央行會議密集，股市周一開局黯淡。

中國監管機構警告稱，如果恒大的破產不穩定，可能引發中國金融體系更廣泛的風險。

恒大一直在努力籌集資金，以償還其眾多貸款機構、供應商和投資者。本周是該公司向債權人支付利息的最后期限。

歐股方面，泛歐斯托克600指數收盤下跌7.58點，跌幅1.64%，報454.24點；歐洲斯托克50指數收盤下跌85.39點，跌幅2.12%，報4043.95點；德國DAX30指數收盤下跌344.71點，跌幅2.21%，報15149.40點；英國富時100指數收盤下跌56.21點，跌幅0.81%，報6907.16點；法國CAC40指數收盤下跌113.59點，跌幅1.73%，報6456.60點。

美股方面，道瓊斯指數下跌840點，跌幅達2.4%，勢將創下2020年10月28日以來的最大單日跌幅。標普500指數下跌2.4%。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌2.9%。

（圖源：Zerohedge）

美股主要股指均跌破了其關鍵趨勢線：納斯達克指數回到其50日移動均線下方;標準普爾正在向下測試其100日移動均線;道瓊斯指數突破了其100日移動均線，正在向下看其200日移動均線;羅素2000指數已跌破其200日移動均線。

（圖源：Zerohedge）

衡量華爾街恐懼情緒的芝加哥期權交易所波動率指數周一跳升超32%至27上方，為5月以來的最高水平。

（圖源：Zerohedge）

美股早盤，恐懼與貪婪指數讀數為22，表明市場處在極度恐懼狀態。

拋售的原因有很多:

1）投資者擔心，陷入困境的中國房地產市場將席卷金融市場。在周一的亞洲交易時段，香港股市出現了大規模拋售。基準恒生指數下跌4%，陷入困境的開發商中國恒大集團瀕臨違約。

2）美聯儲將于周二開始為期兩天的會議，投資者擔心，在通脹飆升和就業市場好轉的情況下，央行將發出信號，表示準備開始撤出貨幣刺激措施。

3）隨著北美寒冷天氣的臨近，由于德爾塔變種導致的新冠確診病例仍保持在1月份的水平。

4）根據股票交易員年鑒(Stock Trader's Almanac)的數據，9月份是歷史上最差的月份，平均下跌0.4%。歷史數據顯示，當月下半月的拋售趨勢會有所加劇。

5）隨著提高債務上限的最后期限臨近，投資者也對華盛頓的邊緣政策感到擔憂。國會結束休會回到華盛頓，急于通過資金法案以避免政府關門。

9月份迄今為止，美國股市走勢與歷史趨勢一致。本月以來，道瓊斯指數下跌了3.3%。標準普爾500指數下跌3.2%，納斯達克綜合指數下跌2.9%。

上周五，道瓊斯指數自2020年9月以來首次連續三周下跌。標普500指數上周五錄得7月19日以來最大成交量，為30日平均成交量的兩倍多。

上周五恰逢股票期權、指數期權、股票期貨和指數期貨的到期，這是一個被稱為“四巫日”的季度事件。歷史表明，在這一事件前后，波動性往往會加劇。

美聯儲主席鮑威爾將在為期兩天的會議結束后，于周三舉行記者招待會。鮑威爾曾表示，所謂的縮減購債規模可能在今年發生，但投資者仍在等待更多細節，尤其是在鮑威爾上次講話后公布的經濟數據喜憂參半之后。

瑞穗銀行的經濟和策略主管Vishnu Varathan說：“可以肯定的是，(美聯儲）將在本周的（會議）上默認保量化寬松的，因為8月份的就業情況令人大失所望，同時還發現了一些經濟指標疲軟。但這只是推遲了縮表的時間。關鍵問題是到底推遲多久。”

一些投資者認為，這只是9月份可能發生的正常市場行為。

Sevens Report創始人Tom Essaye在一份報告中表示:“今天上午下跌的原因與上周相同:與中國有關的擔憂(恒大、監管、新冠肺炎)、美聯儲縮減購債規模，以及可能的增稅，但上周末沒有新情況出現，為今天上午的下跌提供了理由。”

AJ Bell的投資總監Russ Mould說：“從世界市場的角度來看，中國巨大的房地產開發商恒大的情況，似乎在懸崖邊上搖搖欲墜，人們擔心這種情況會傳染到中國更廣泛的經濟中。這對礦業股來說，也是壞消息。”

對恒大償付能力的擔憂驚嚇了金融市場，離岸人民幣匯率周一跌至三周低點，拖累其他風險貨幣和大宗商品貨幣，而作為避風港的美元則上漲。

人民幣兌美元跌至6.4698元，為8月31日以來的最低水平，也令澳元、紐元和挪威克朗承壓，這些貨幣均觸及或接近三周低點。

美元兌一籃子貨幣上漲近0.2%至93.46，創四周新高，現自高位回落至平盤略上方。

（美指30分鐘走勢圖，來源：FX168）

荷蘭國際集團G10外匯策略師Francesco Pesole表示:“外匯市場本周開局緊張，最大的威脅來自中國房地產開發商恒大的陣痛，以及周三的聯邦公開市場委員會會議。”

“今日加拿大大選勢均力敵，若未能獲得明確結果，可能對已承受壓力的加元不利，因大宗商品板塊已感受到壓力。”

加元兌美元亦觸及四周最低，報1.2815。加元亦是與風險人氣相關的商品貨幣。

加拿大周一舉行全國大選，民調顯示現任總理特魯多占優勢，但他仍有可能是少數黨政府的領導人。

隨著恒大危機引發市場避險情緒，金價從早前觸及的一個月低點上漲。

現貨黃金價格上漲0.6%，至1766.94美元，此前曾觸及8月12日以來的最低點1741.86美元。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

“毫無疑問，那些對系統性風險的恐懼……很可能會流入市場，”獨立顧問Robin Bhar說。“當投資者感到擔憂時，我們通常會看到資金流入美元、黃金和日元。”

“他們還擔心縮減購債計劃會在某個階段開始，所以他們也對鮑威爾周三(在美聯儲會議上)的講話感到緊張。”

他說，其他可能促使投資者在當前水平買入黃金的因素包括，貨幣潛在的貶值、有關美國債務上限的談判，以及金價走低引發一些實物買盤。