上周美聯儲維持今年三次降息的預期不變，比市場猜測的更為鴿派，黃金一度受鼓舞衝破2200美元，不過很快回吐多數漲幅，那麼接下來黃金將何去何從，華爾街日報撰文指出，該國的黃金買盤幫助推動了近期的金價飆升，並可能防範價格下滑。

中國投資者正全力投資黃金。該國央行已將其黃金儲備推至創紀錄水準。該國的消費者正在大量購買黃金首飾，部分原因是他們對搖搖欲墜的經濟感到緊張。股票交易員正在買進金礦公司的股票，並湧入追蹤金價的ETF。

這為大宗商品最近的上漲提供了動力，並將在金價進入未知領域時提供支撐。

“我不認為中國的需求足以推高全球金價，但這確實意味著，任何回調都應該受到我們目前看到的強勁實物需求的緩衝，”貴金屬諮詢公司Metals Focus董事總經理Nikos Kavalis表示。

在美聯儲表示2024年有可能降息三次之後，金價上周創下歷史新高，交易價格超過2200美元。當利率下降時，黃金價格往往會上漲，部分原因是相比之下，債券回報看起來不那麼有吸引力。

但當經濟數據超出預期時，交易員往往會事後猜測美聯儲，而對降息步伐的任何疑慮都可能在未來幾個月打壓金價。美聯儲正面臨著一個棘手的平衡問題，這意味著利率預期可能會不斷變化：經濟正在蓬勃發展，但消費者和小企業卻受到借貸成本上升的擠壓。

研究公司BMI將黃金價格目標上調至1,950美元-2,250美元，但警告稱，美國強勁的經濟數據是一個主要風險因素，因為它可能會放慢降息步伐。該公司表示，今年金價的主要驅動因素將是美國利率、美元表現和地緣政治。

管理著全球最大現貨黃金ETF的道富環球投資管理公司則更為樂觀，該公司預計，一旦美聯儲今年晚些時候開始降息，金價將達到每盎司2,200-2,400美元。

行業組織世界黃金協會(WGC)的數據顯示，中國央行去年淨購買225噸黃金，超過了全球任何一家央行。這是中國自1977年以來最大的黃金儲備擴張。市場參與者表示，中國的養老基金、保險公司和其他與政府有關的投資者也在囤積黃金，儘管他們的購買行為往往沒有申報。

官方數據顯示，今年前兩個月，中國進口367噸黃金用於非貨幣用途，較去年同期增長51%。

春節期間，中國黃金和珠寶產品的銷售額同比增長24%。春節通常是零售支出的繁榮期。

在中國，購買黃金和金礦公司股票的ETF正在蓬勃發展。中國黃金協會的數據顯示，今年1月，中國黃金ETF管理的資產規模達到創紀錄的40億美元。3月15日，中國最大的黃金和礦產開採企業之一紫金礦業股價收於歷史新高。

黃金作為避險資產的聲譽推動了中國對黃金的需求。長期的房地產危機、不溫不火的股市和搖搖欲墜的經濟促使中國投資者尋找其他投資場所。上周五，離岸人民幣兌美元匯率跌至今年最低水準。

“中國房地產行業存在困難。股市波動很大。貨幣疲軟。所有這些都在鼓勵中國投資者將投資多樣化，轉向黃金，”世界黃金協會首席市場策略師John Reade表示。