美國商務部週五（12月5日）公佈的一份報告顯示，9月一項關鍵通脹指標低於預期。該報告因政府關門而被推遲發佈，為美聯儲降息提供了進一步的政策空間。

核心個人消費支出（PCE）物價指數剔除波動較大的食品和能源價格後，9月環比上漲0.2%，同比上漲2.8%。其中，月度增幅與道瓊斯調查一致，但年率比預期低0.1個百分點，且較8月的2.9%有所回落。

此外，整體PCE指數當月上漲0.3%，使得通脹年率同樣達到2.8%。這兩項數據均符合市場預期，不過整體通脹年率較8月上升了0.1個百分點。

美聯儲官員將PCE通脹指標作為制定政策的首選參考工具。雖然決策者關注兩類指標，但普遍認為核心PCE更能反映長期通脹趨勢。

受特朗普總統關稅影響持續傳導，9月商品價格大漲0.5%；服務價格僅漲0.2%。食品價格上升0.4%，能源價格上漲1.7%。

報告還顯示，個人儲蓄率維持在4.7%，與8月持平。

此次經濟數據的發佈因政府關門導致統計與發佈工作中斷，被迫推遲數周。

除了通脹數據，報告還披露了收入與支出情況。

9月個人收入環比增長0.4%，高於預期0.1個百分點；個人支出增長0.3%，較預期低0.1個百分點。

受此影響，市場預計美聯儲下周公佈決議時將再度降息25個基點，公佈後美股隨即擴大漲幅。

根據CME的FedWatch工具，交易員目前預計美聯儲下周三降息的概率為87%，遠高於幾周前的水準。當前關鍵的聯邦基金利率目標區間為3.75%-4%，在短期融資市場持續承壓的背景下，利率正接近該區間上限運行。

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli表示：“儘管下周降息幾乎成為定局，但市場將密切關注美聯儲——尤其是主席鮑威爾——如何闡述明年的政策前景，因為未來的降息路徑比本月是否應當實施一次25個基點的降息更加具有爭議性。”

標準普爾500指數週五上漲0.5%，距離其近期高點僅差0.4%，正邁向連續第四個交易日收高。納斯達克綜合指數上漲0.7%，道瓊斯工業平均指數上漲172點，漲幅0.4%。

（標普500指數30分鐘走勢圖，來源：FX168）

現貨黃金刷新日高至4259.35美元/盎司，日內漲超1%，但隨後自高位跳水超50美元。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

現貨白銀向上觸及59美元/盎司，刷新歷史新高至59.273美元/盎司，隨後也自高位回落。紐約期銀日內一度大漲4.00%，報59.80美元/盎司。

（現貨白銀30分鐘走勢圖，來源：FX168）

儘管9月數據具有滯後性，但這是美聯儲下周貨幣政策會議前能看到的最後一份通脹報告。聯邦基金期貨價格顯示，市場幾乎確信FOMC將於會議上再度降息。

然而，決策者近期在政策路徑上出現明顯分歧。

委員會中一派認為需要繼續降息以防止勞動力市場進一步走弱；另一派則擔憂通脹風險，傾向保持更緊縮的政策立場。

近期勞動力市場指標顯示招聘步伐放緩，一些私營數據還顯示裁員有所增加。不過，勞工部公佈的最新初請失業金人數卻有所下降。

同日公佈的另一份經濟報告顯示，消費者信心在12月初好於預期。

密歇根大學消費者調查指數錄得53.3，較11月上升4.5點，高於市場預期的52。通脹預期有所回落，一年期預期降至4.1%，五年期降至3.2%，均為今年1月以來最低水準。